Международный валютный фонд (МВФ) приостановил сотрудничество с Украиной. Украина остается не только без внешних заимствований, но и теряет рейтинг доверия у богатых и сильных мира сего. Это не значит, что нам совсем не дадут в долг. Это значит, что могут дать только под очень высокие проценты.
Что обещал нам МВФ?
МВФ работал с Украиной по программе stand-by, которая была рассчитана на 18 месяцев. В рамках этой программы наша страна в июне прошлого года уже получила первый денежный транш в размере 2,1 миллиарда долларов. До конца 2020 должны были выделить еще 1,4 миллиарда двумя траншами – по 700 миллионов. Однако МВФ, в одностороннем порядке, остановил финансирование.
Какие претензии возникли у МВФ к Украине?
- Фонд считает, что украинской власти не удалось снизить уровень коррупции в стране.
- МВФ не дождался проведения судебной реформы в Украине, которая открыла бы дорогу главенству закона.
- Фонд считает, что Нацбанк Украины слишком зависим от власти, а такого быть не должно.
Не привела к разблокированию денежных потоков и декабрьская миссия МВФ, которая завершила работу недавно, в феврале. Кроме уже имеющихся претензий, в этот раз у МВФ возникли еще и новые - из-за введения ручного регулирования цен на газ и фактического отказа от рынка газа.
Сумеет ли Украина продержаться без денег МВФ, и если сумеет, то сколько?
Здесь нужно разделить два периода: до лета и после окончания лета – с началом нового отопительного сезона.
До лета ситуация вполне контролируема и терпима для Украины, говорит инвестиционный банкир и финансовый аналитик Сергей Фурса. На этот период у нашей страны есть определенный запас прочности в виде заимствований, которые Украина поучила в декабре от Евросоюза (600 миллионов евро) и Всемирного банка (300 миллионов долларов). Кроме того, Минфин еще выпустил в декабре на 600 миллионов долларов еврооблигаций.
Все эти деньги, пожалуй, нам бы не достались, если бы МВФ не возобновил в декабре с нами переговоры. Поэтому пока худо-бедно денег Украине хватает.
К тому же, пока цены не внешних рынках, где торгуют наши аграрии, тоже – в нашу пользу. В общем, Бог пока на нашей стороне.
Однако уже к осени он может отвернуться, и тогда Украине без денег МВФ будет очень туго.
"Украина без программы с МВФ не пропадет с карты мира. Другое дело, что отсутствие финансирования со стороны фонда будет свидетельствовать о том, что в стране продолжат процветать коррупция, олигархия и карманное правосудие. А для украинцев это будет означать постоянную бедность по примеру латиноамериканских стран", - говорит старший аналитик инвестиционной компании "Альпари" Вадим Иосуб.
Ждать притока инвестиции в страну при нынешнем уровне коррупции и торжестве "телефонного права" в судах нам не стоит. В долг нам могут дать, но только под очень высокие гарантии и проценты. Да и по тем долгам, что уже есть, проценты могут поднять. В годовом измерении эти проценты могут вырасти на 1 миллиард долларов в год.
"Можно считать, что страна осталась без финансирования", - заявил аналитик компании "Центр биржевых технологий" (ЦБТ) Максим Орыщак.
Этим он имеет в виду, что все остальные кредиторы ориентируются на сотрудничество с МВФ. Для них наличие или отсутствие сотрудничества с МВФ – главный индикатор и главный сигнал, можно ли стране давать в долг. Если МВФ не дает, то не дадут и они.
При такой ситуации дефолт становится реальным
Если сотрудничество с МВФ не возобновится до конца года, то неизбежна ощутимая эмиссия гривны. В лучшем случае, ее удастся удержать на уровне 30 гривен за доллар. Нечем будет закрыть дефицит бюджета. И, самое главное, нечем будет гасить внешние долги. И тогда уже дефолт будет почти неизбежен.
"Без внешнего кредитования вопрос дефолта страны открыт", - говорит Орыщак.
Возможно, сквозь призму таких невеселых перспектив нужно смотреть на "телодвижения" нынешней власти, связанные с санкциями против Виктора Медведчука и приближенных к нему людей. И, возможно, смелое заявление секретаря СНБО Алексея Данилова, что власть заставит всех олигархов отдать незаконно приватизированное – не только сотрясение воздуха, но и реальная попытка "прижать олигархов". И, возможно, если власть сумеет грамотно сыграть на противостоянии разных кланов и их нелюбви друг к другу, то может что-то выгореть и для страны.
Если же президент Зеленский и его команда решили "прижать" всех и сразу, то вряд ли им это удастся. Перед лицом общей опасности обычно забываются разногласия "в стае".
Напомним, переговоры с МВФ, в свое время, повлияли на стабильность гривны. И пока ей хватает запаса прочности. Более того, аналитики даже прогнозируют укрепление гривне – в ближайшей перспективе.